Bouwfonds

Zaak

Historie

In 2005 en 2006 werden certificaten in het Bouwfonds Office Value Fund N.V. uitgegeven tegen waarden van respectievelijk €10.000 en €11.000 per certificaat, in totaal voor ongeveer €57 miljoen. Zowel in het reclamemateriaal als in het prospectus heeft Bouwfonds de indruk gewekt dat het om een solide belegging ging met een laag risico profiel. In 2015 was het fonds technisch failliet, hoewel de waarde van het vastgoed slechts met 1/3 was gedaald. Geplande verkoop van het vastgoed kon niet plaatsvinden en certificaathouders bleven vastzitten in een sterk verlieslatende belegging.

In 2016 is een nieuwe beheerder benoemd. Om aan een faillissement te ontkomen is deze – geholpen door een afboeking door de hypotheekbank ter grootte van naar onze schatting €25.000.000 – erin geslaagd een noodfinanciering aan te trekken en heeft onderdelen van het vastgoed verkocht. In januari 2018 berichtte de (nieuwe) beheerder dat de herstructurering is voltooid, de hefboom kan worden verwijderd en dat er uitzicht is op liquidatie van het fonds en dus een uitkering aan certificaathouders. Er resteert voor de certificaathouders een gezamenlijk verlies ter grootte van ruim €30.000.000.

Verwijten

Met name heeft Bouwfonds nagelaten om bij de uitgifte nadrukkelijk te wijzen op het risico dat het fonds doordat het grotendeels belegde met geleend geld een hefboom hanteerde die het risicoprofiel bijna verdriedubbelde ten opzichte van een niet gefinancierde vastgoedbelegging. Deze hefboom hield in dat bij een waardedaling van het vastgoed van 30-40% de gehele inleg verloren zou zijn en het fonds failliet zou zijn. Dat is een specifiek risico waarvoor naar de mening van de advocaat afzonderlijk gewaarschuwd diende te worden. Daarbij komt dat het voor certificaathouders niet mogelijk was hun certificaten te verkopen, omdat de beheerder te weinig liquiditeiten heeft aangehouden om de inkoop mogelijk te maken. Daardoor waren certificaathouders niet in de gelegenheid hun verlies te beperken. Ondanks het negatieve verloop is er wel voor ruim €9,2 miljoen aan fees uitgekeerd.

Onderaan deze pagina bij de 'documenten' kunt u de integrale concept-dagvaarding inzien.

De schade

De schade die voor toewijzing in aanmerking komt bedraagt in beginsel het gehele verlies. Uitgaande van de door de beheerder geïndiceerde (papieren) restwaarde ad €4.800 is het verlies gemiddeld tenminste €5.500 per certificaat. Mocht de rechter oordelen dat u het risico op enige waardedaling heeft geaccepteerd dan wordt de schadevergoeding lager. 

Wederpartij(en)

Verantwoordelijk voor de inhoud van het prospectus en het reclamemateriaal was Bouwfonds Vastgoedfondsen Beheer B.V. (thans Bouwfonds Fund Management B.V.), een 100% dochter van Bouwfonds Investement Management B.V.

De advocaat

De advocaat in deze zaak is mr. A.H. Beekhuizen. Mr. Beekhuizen is ruim 20 jaar advocaat. Hij heeft een grote staat van dienst op het gebied van procederen over complexe beleggingsgeschillen en is huisadvocaat van diverse effectenbanken en beleggingsondernemingen.